Polysiliconin hinnat vähenevät edelleen: kaksoiskapasiteetin ja teknologisen iteraation haasteet

Huhtikuussa 2025 Kiinan Polysilicon Spot -hinnat jatkoivat laskusuuntausta vuodesta 2024 lähtien. N-tyypin kierrätysmateriaalien keskimääräinen transaktiohinta laski 1,71% kuukausittain 40 300: n yuan/tonnille, ja P-tyypin Polysiliconin hinta laski 1,49% 33: een 000 yuan/tonnille. Tämän ilmiön takana on rakenteellinen ristiriita globaalin Polysiliconin tuotantokapasiteetin laajentumisen ja kysynnän loppupään kasvun hidastumisen välillä.

Tiedot osoittavat, että vuonna 2023 maailmanlaajuinen Polysilicon-tuotantokapasiteetti nousi 71,6%vuodesta edellisvuodesta 2,256 miljoonaan tonniin, joista Kiinan tuotantokapasiteetti oli jopa 93%, kun taas maailmanlaajuinen aurinkosähkö uuden asennuksen kasvuvauhti oli vain 7,67%. Tarjonnan ja kysynnän välinen epätasapaino on johtanut teollisuuden varastonlaskuon, ja yritykset pakotetaan vähentämään kuormaa. Vaikka johtavat yritykset, kuten Tongwei ja GCL, ovat tukeneet hintoja vähentämällä tuotantoa, markkinat ovat hitaita ja hinnat ovat palanneet heikosti.

Kapasiteetin laajennus ja tarjonnan kysynnän epäsuhta

2022-2023 aurinkosähköteollisuuden suuri vauraus stimuloi Polysilicon-tuotantokapasiteetin laajamittaista vapautumista, ja yksin Kiina lisäsi 1,28 miljoonaa tonnia uutta kapasiteettia vuonna 2023. N-tyyppisen tekniikan iterointi kuitenkin vaikutti loppupään pii-kiekkoon. Vuonna 2023 globaalit pii kiekkojen lähetykset laskivat 14,35% vuoden takaisesta, mikä johti Polysilicon-inventaarion takaosaan. Esimerkiksi huhtikuussa piidamateriaaliyritysten varaston liikevaihtopäivät ulottuivat maaliskuun 15 päivästä 22 päivään, ja jotkut yritykset jopa keskeyttivät uusien tilausten allekirjoittamisen.

Teknologian iteraatio kiihdyttää P-tyypin piidamateriaalien eliminointia

N-tyyppisten pii-kiekkojen tunkeutumisaste on kasvanut nopeasti 54%: sta 2 0 23-75%: ssa vuonna 2024. Sillä on korkeammat vaatimukset Polysiliconin puhtaudesta (boorisisällön on oltava alle 0,1ppba), ja P-tyypin pii-materiaalit eivät voi vastata N-tyypin vaatimuksiin, ja hinta on pudonnut merkittävästi. P-tyypin Polysiliconin hinta oli huhtikuussa 18% alhaisempi kuin N-tyypin, ja kysyntä jatkoi kutistumista. Jotkut yritykset kääntyivät tuottamaan heikkolaatuisia tuotteita, kuten kukkakaali materiaaleja varastojen vähentämiseksi.

Politiikan ja kansainvälisen kaupan vaikutukset

Yhdysvallat asetti enintään 3521%: n tariffit aurinkosähkömoduuleihin neljässä Kaakkois -Aasian maassa, mikä johti Kiinan moduulien viennin estämiseen. Vaikka Polysiliconin suoran viennin osuus oli alle 5%, moduuliyritykset kääntyivät Lähi -itään ja Latinalaisen Amerikan markkinoille vähentäen epäsuorasti Polysilicon -ostojen kysyntää. Lisäksi EU: n hiilitariffi (400 kg CO₂/kW) nosti Kiinan moduulin vientikustannukset 12 prosentilla tukahduttaen edelleen Polysiliconin kysyntää.

Kustannuskäyrän ja yrityskilpailun alaspäin suuntautuva siirtyminen

Polysiliconin tuotantokustannukset vähenevät edelleen teknologisen kehityksen vuoksi. Rakeisen piin voimankulutus on 4 0% pienempi kuin sauvan muotoisen piin. Yhdistettynä alhaiseen sähkön hintaetuun Xinjiangissa ja sisässä Mongoliassa (0,25 yuan/kWh), johtavien yritysten käteiskustannukset ovat laskeneet alle 30, 000 yuan/tonni. Toisen tason yritysten kustannukset ovat kuitenkin yleensä 35, 000-40, 000 yuan/ton, ja lasku on pakottanut alan uudelleenjärjestelyyn. Vuonna 2024 5 pientä ja keskikokoista yritystä on vetäytynyt markkinoilta.

Ylävirta: Voiton pakkaus ja kapasiteetin selvitys

Polysilicon-yritysten bruttovoittomarginaali on laskenut 60 prosentista vuonna 2022 15 prosenttiin vuonna 2024. Johtavat yritykset, kuten Tongwei Co., Ltd., ovat ylläpitäneet hintoja vähentämällä tuotantoa ja hallitsemalla määrää, mutta toisen tason yritykset ovat suuressa varaston painostuksessa. On odotettavissa, että kotimaisen polysiliconin kapasiteetin käyttöaste laskee 85%: sta vuonna 2023 65%: iin vuonna 2025 ja noin 300, 000 tonnia taaksepäin tuotantokapasiteettia.

Midstream: Kustannusosingot ja teknologinen erottelu

Piihiekko-yritykset hyötyvät Polysiliconin hinnan alennuksesta, ja muiden kuin ja-silicon-kustannusten osuus on kasvanut 40 prosentista vuonna 2023 55 prosenttiin. N-tyyppisellä pii-kiekoilla on kuitenkin tiukat vaatimukset piidateriaalin laadusta. Ensimmäisen asteen yritykset, kuten Longi ja Zhonghuan, ovat lukkiutuneet korkealaatuisiin piisimateriaaleihin pitkäaikaisten sopimusten kautta, kun taas toisen tason yritykset pakotetaan ostamaan heikkolaatuisia piisimateriaaleja, mikä johtaa 3-5 prosentuaalinen pistepisteen pudotus piin kiekkojen sato.

Alavirta: Komponenttien hinnan siirto ja markkinoiden erottelu

Polysiliconin hinnan aleneminen on nostanut komponenttien hinnan alle {{0}}. 7 Yuan/W, mutta Euroopan ja Yhdysvaltain markkinat ylläpitävät korkeita hintoja kaupan esteistä (0. 18 euroa/W Euroopassa ja 0,35 Yhdysvaltain dollareissa/W Yhdysvalloissa). Kiinalaiset komponenttiyritykset kiihdyttävät ulkoasua Kaakkois -Aasiassa. Vuonna 2024 Vietnamin ja Malesian komponenttien tuotantokapasiteetti kasvaa 60% vuotta aiemmin, mutta Yhdysvaltain tariffit saavat vienninsä Yhdysvaltoihin laskun 40%.

Lyhytaikainen: hintapaine ja varaston vähentäminen

Tulvakauden saapuessa toukokuussa Polysiliconin tuotantokapasiteetti Sichuanissa, Yunnanissa ja muissa paikoissa kasvaa 10%. Yhdistettynä piikiekkoyhtiöiden alhaiseen halukkuuteen täydentää varastoja, hinnat voivat edelleen pudota 38: een, 000 yuan/ton (n-tyypin) ja 31, 000 yuan/ton (p-tyypin). Yritysten on suojattava hintariskejä futuurityökalujen (kuten Guangzhou Futures Exchange Polysilicon Futures) kautta, ja jotkut yritykset ovat yrittäneet lukita voitot "peruspisteen" mallin kautta.

Keskipitkä aika: tekniikan iterointi ja kapasiteetin optimointi

N-tyyppisen piidamateriaalin kysynnän osuus kasvaa 60%: sta vuonna 2024 80%: iin vuonna 2025, mikä edistää Polysilicon-yritysten kiihdytettyä päivitystä. GCL -tekniikka aikoo saavuttaa miljoona tonnia rakeista piin tuotantokapasiteettia vuonna 2025, ja sen CCZ: n jatkuva suora vetotekniikka voi vähentää piidateriaalien yksikön kulutusta 15%. Samanaikaisesti uuden tuotantokapasiteetin (kuten "2024-2025 energiansäästö ja hiilen vähentämissuunnitelma") politiikan rajoitukset hidastavat tuotantokapasiteetin laajenemista.

Pitkäaikainen: tarjonnan ja kysynnän tasapainottaminen ja globaali asettelu

Vuonna 2025 globaalin Polysiliconin kysynnän odotetaan olevan 1,7 miljoonaa tonnia, kun taas tuotantokapasiteetti saavuttaa 4 miljoonaa tonnia, yli 50%: n ylijäämä. Teollisuuden integraatio on väistämätöntä, ja johtavat yritykset ovat parantaneet riskiresistenssiään vertikaalisen integraation avulla (kuten Tongwein "Piilateriaali-piikki-kiekko-battery-moduuli" täysi teollisuusketju). Lisäksi Kiinan Polysilicon -vientiosuus kasvaa 8 prosentista vuonna 2023 15 prosenttiin vuonna 2025, keskittyen Lähi -itään ja Latinalaisen Amerikan markkinoille.

Polysiliconin hintojen laskusuuntaus on väistämätön seuraus ylikapasiteetista ja teknologisesta iteraatiosta. Teollisuus muuttuu "määrän noususta" "laadun parantamiseen". Yritysten on keskityttävä teknologiseen innovaatioon (kuten N-tyyppiseen piin materiaalinpuhdistukseen ja rakeiseen piisiteknologiaan), optimoitava kustannusrakenne (kuten alhaisen sähköisen hinta-alueen asettelu) ja hintojen riskit futuurityökalujen kautta.

Poliittisella tasolla on tarpeen vahvistaa kapasiteetin sääntelyä ja kansainvälistä kaupan koordinointia epäjärjestyksellisen kilpailun välttämiseksi. Polysilicon -teollisuus johtaa pitkällä tähtäimellä globaalien aurinkosähkön installaatioita (arvioidaan saavuttavan 587 GW vuonna 2030) uuteen kasvujakson kierrokseen uudelleenjärjestelyn jälkeen, mutta teknologisesta johtajuudesta ja kustannusetuista tulee kilpailun ydin.